4月开始，“没有最高、只有更高”的地王频出现象成楼市一景。有人说，这是“大家饿了，给一块骨头，也一定会打得火爆”；也有人说，“当地王、好融资”。
在库存不足、但房价收入比已超发达国家的现在，接二连三的地王暗含着房价上涨的预期，但更像一场豪赌。
地王疯现：动机是套住银行？
据中国经济网不完全统计，从今年4月10日至7月31日，北京（楼盘）、上海（楼盘）、广州（楼盘）、深圳（楼盘）、重庆（楼盘）、珠海（楼盘）、长沙（楼盘）等地相继曝出20个地王地块，其中一线城市占据13个。仅刚刚过去的7月，各路人马将地王江湖搅得风起云涌、热浪滚滚。
7月3日，万科在上海以48.7亿元购地，一举刷新上海年内总价地王记录。就在前不久，万科刚刚联手保利以53.72亿元拿下重庆江北区溉澜溪组团G分区宗地，成就重庆年内总价地王。一向声称不拿地王的万科也破了例，引得业界一片惊诧。
同样在月初，北京懋源地产花费17.7亿元拿下了此前曾被叫停的北京夏家胡同地块，成为北京住宅单价地王。但仅隔20天，位于北京东五环外的孙河地块被中粮地产(000031,股吧)以23.6亿元的总价拿下，再度刷新北京单价地王。剔除配建的保障房等面积后，该地块可出售商品房部分的楼面地价将高于5万元/平方米。
更大手笔出现于7月26日，备受关注的深圳前海首批两块土地遭遇万科、绿地、华润置地、金融街(000402,股吧)等大鳄抢夺，最终卓越置业集团有限公司豪掷123.7亿元拿下，成为深圳新一任单价最高、总价最高的“双料”地王。
地王频出、房企疯狂，各式猜测随之四起。《金证券》记者注意到，认证为“上海地区会计学教授”的网友在雪球财经发帖称，“现在才知道他们拿地王、盖楼房根本就不是为了卖出去，而是为了抵押给银行的资产估值不下降，这样他们才能继续玩得动融资的游戏。”
该网友同时提醒，所谓“地王”的出现，是几家开发商私底下说好把各自的资金合在一起“拍”下来的。地王价格越高，他们抵押给银行的资产估值越高，“这个游戏道理，并非每个人都知道。”
房企“内讧”：富人何需金链骗钱
对于这一说法，《金证券》记者联系相关爆料人欲了解详情，但未有回应。
南京（楼盘）一家中型房地产开发公司内部人士对《金证券》记者介绍，出于房地产调控和银行风险控制的考虑，房地产开发贷受到严格限制，长久以来都是嫌贫爱富的。拿大型品牌开发商来说，银行会优先提供贷款额度；但对于中小开发企业，银监会早就发文设置条件限制，有银行甚至明文规定“分支机构不得对小企业发放房地产开发贷款”。
他直言，“你要说哪家企业为了当地王而当地王，确实有些扯。现在土地竞拍市场，真的竞争激烈。但当上了地王，尤其是以前名声不响亮的企业成了地王，和银行、信托方打交道肯定会更容易些。”最直接的，地王的开发额度自然水涨船高，具有和银行议价的优势，有可能争取到利率较低的贷款。
不过，另一家大型房地产企业负责人对这个看法嗤之以鼻。“我在公司就负责拿地，也注意到网络上有‘当地王、好融资’的传闻，但这个说法极不靠谱。”拿业界大佬万科来讲，截至今年一季度，公司资产总额是4178亿元，货币资金有523亿元。“以万科这样的体量，拿个上百亿做地王，不是小意思么？按传闻所说，不就相当于说一个富贵人家买了几条金项链，然后拿去骗银行的钱，你信么？”
至于偷偷“合拍”，这位负责人对《金证券》记者表示，现在的土地拍卖市场相当透明，是独立还是联合竞价，相关文件写得清清楚楚，开发商也没必要暗地作局。
房价诱惑：人算终究不如天算
那么，究竟应该如何认清这一轮地王频现的原因？
主流意见认为，大致源于补库存需要（像北京库存已逼近警戒线）、开发商现金流充裕（上半年商品房销售额同比增43.2%）、房价上涨趋势引导（百城房价自2012年6月以来连续14个月环比上涨）、资金避险需要等。
前述大型房地产企业负责人向《金证券》记者介绍，成熟的房地产企业都有非常严格的投入产出规定，拿地之前会对竞拍价进行精细核算。“外界或许认为地产企业头脑发热，但每家公司剔除掉拿地、建设等固定成本，对房价的上涨空间肯定是存有预期的。”
不过他也承认，并非所有地王都资金充沛，支付土地款后，后续的建设还是需要融资，这将考验企业的融资和风控能力。“尤其是房地产政策无法预料，当了地王意味你的成本要高得多，风险也就急剧升高。”
像北京懋源置业有限公司夺下的北京夏家胡同地块，楼面价格已达4.1万元/平方米。据业内人士估算，项目入市单价至少要卖7万元才行，难免让人对这匹“黑马”捏一把汗。圈内人士也向《金证券》记者透露，少数企业完全靠银行、信托借款拿下一个又一个的地王，这属于豪赌明天的极端例子。
“在资金消耗相当大的地产圈，你只要拿错一次地，好几年你都缓不过来，甚至直接猝死。”圈内人士称。
